在中國養(yǎng)豬相關概念的股票大熱之際，這一陣營剛剛又多了位新成員。
7月15日，四川振靜股份有限公司宣布，其發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買的巨星農牧100%股權已完成資產(chǎn)過戶手續(xù)，巨星農牧成為振靜股份的全資子公司。
這場原本計劃的“借殼”上市最終以“蛇吞象”的并購形式完成——交易對價的18.2億元相當于上市公司截至2019年底資產(chǎn)總額的1.3倍，巨星農牧去年的營業(yè)收入更是達到振靜股份同期收入的近2.3倍。
本次交易前，賀正剛及其控制的和邦集團合計持有振靜股份52.71%的股權，為上市公司的實際控制人和控股股東。交易完成后其持股稀釋至32.24%。巨星集團及其一致行動人則持有上市公司總股本的27.14%，確保了和邦集團仍為上市公司控股股東，賀正剛仍為實際控制人。
為保證控制權穩(wěn)定，巨星集團還放棄了向上市公司董事會推薦董事候選人，不擁有董事會席位。
“借殼”計劃
2019年9月，主營皮革業(yè)務的振靜股份突然發(fā)布并購交易預案稱，其擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結合的方式購買巨星農牧的100%股份。交易完成后，巨星農牧的控股股東巨星集團持有的上市公司股份預計將超過振靜股份的現(xiàn)控股股東，上市公司控股股東從而將變更為巨星集團，巨星農牧也將由此實現(xiàn)“借殼”上市。
因彼時振靜股份上市還不到兩年，這一“賣殼”計劃遭到了輿論的強烈質疑，上海證券交易所亦發(fā)函對交易方案的合規(guī)性進行問詢。振靜股份于是緊急修訂了重組方案，由原來“預計構成重組上市”修訂為“預計不構成重組上市”。
為不構成重組上市，振靜股份取消了原計劃的配套融資，并向巨星集團支付現(xiàn)金對價約1.2億元（占其交易對價的11.30%），以及認定巨星集團的一致行動人僅包括有親戚關系或在集團任職的數(shù)位巨星農牧股東，從而限制了巨星集團在上市公司的持股比例，確保其不會成為控股股東。
交易完成后，振靜股份的2019年度總資產(chǎn)增加了約164%至37.54億元，營業(yè)收入增長227%至18.16億元，凈利潤增長260%至1.42億元。新公司的養(yǎng)殖業(yè)務、飼料業(yè)務和皮革業(yè)務收入占比分別約為37%、33%和30%。
“牽手”緣起
振靜股份與巨星農牧的“牽手”也并非牽強附會。據(jù)介紹，振靜股份此前的主營業(yè)務為天然皮革制造，原料毛皮均來源于上游畜牧業(yè)。該公司及其前身擁有20余年豬皮革生產(chǎn)歷史，從事過生豬毛皮、豬皮革、豬皮革制品的收購、制造、銷售、貿易業(yè)務。公司實際控制人、董事長賀正剛早年在樂山市商業(yè)局系統(tǒng)的食品公司從事生豬行業(yè)相關工作超過20年，“對生豬養(yǎng)殖行業(yè)非常熟悉，充滿深厚感情”，并在2017年即通過和邦集團對巨星農牧進行了投資，持股10%。
另一方面，巨星農牧是集種豬、飼料、商品豬生產(chǎn)于一體的農業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)，目前已完成7個生豬養(yǎng)殖基地的布局，落實的土地儲備具備10萬頭以上種豬場的建設需求。其同時有2個20萬套土肉雞種雞場已經(jīng)建成投產(chǎn)。
此外，巨星農牧在飼料行業(yè)中亦有深度布局，在四川、重慶、云南等地擁有多個飼料生產(chǎn)基地，現(xiàn)有飼料生產(chǎn)能力超過90萬噸/年。
振靜股份表示，生豬養(yǎng)殖是技術密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè)。目前，巨星農牧正處于快速發(fā)展階段，資金需求量大。通過本次重組，巨星農牧將實現(xiàn)與資本市場的對接，有助于提升其在行業(yè)中的綜合競爭力、品牌影響力和行業(yè)地位。
未來“巨星”
巨星農牧成立于2008年，是四川最早的規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)之一。其2019年的生豬出欄量為22.19萬頭，截至當年底的能繁母豬存欄為1.39萬頭。
巨星農牧現(xiàn)有在建豬場8個，其中5個預計于2020年投產(chǎn)，可存欄種豬2.16萬頭，新增育肥豬產(chǎn)能超50萬頭；其他3個種豬場預計將于2022年投產(chǎn)，可存欄種豬2.34萬頭。上述新建豬場全部投產(chǎn)后，巨星的種豬規(guī)?？稍黾拥?.79萬頭以上，年生豬出欄量預計可增長至194萬頭（含育肥豬、保育仔豬和種豬等）。
巨星農牧與世界知名種豬公司PIC和養(yǎng)豬技術服務公司Pipestone均建立了緊密合作關系。據(jù)了解，2017年9月，巨星農牧與PIC中國簽署了《封閉擴繁總協(xié)議》，協(xié)議的初始期限為七年零六個月。在協(xié)議的有效期內，PIC中國將向巨星農牧提供曾祖代公豬以及曾祖代和祖代小母豬。此前一年，巨星農牧與Pipestone 簽訂了為期7年的《管理及技術服務合同》，Pipestone將負責提供多項生豬養(yǎng)殖咨詢服務，包括場所設計咨詢方案，基因審查、推薦和監(jiān)督，養(yǎng)殖人員技術支持及培訓，獸醫(yī)技術咨詢服務等。
“生豬養(yǎng)殖生產(chǎn)效率的管理優(yōu)勢增強了公司的盈利能力。”巨星農牧指出。
2017-2019年，巨星農牧的營業(yè)收入分別為11.1億元、10.9億元和12.6億元，對應的凈利潤分別約為2650萬元、1450萬元和1.1億元。其養(yǎng)殖業(yè)務和飼料業(yè)務的收入基本各半。
對于2020-2022年，巨星農牧原主要股東承諾其凈利潤將分別不低于1.58億元、1.59億元和2.6億元。
